昨日的会议信号:政策可能正在显著转向

三季度政治局会议透露出政策重要信息，政策可能正在显著转向。

总体感觉是中央的政策基调发生了显著的变化。一方面，承认经济下行压力加大，另一方面也不再提之前几乎每季必提的“去杠杆”和“房价”问题。还要求政策加大及时性。杠杆率适中才是健康状态，过度去杠杆的危害不可小视。房市现在的问题不是过热，而是速冻，同样有必要因势调整。

这次政治局会议Z大的亮点是多次提到民营企业，再次明确表态支持和要切实解决民企和中小企业的困难。另外一大亮点是近年来首次提到资本市场的制度建设。