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新三板投资真的可以赚到钱吗?怎么投资?

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11月25日,随着前新三板公司中兰环保闯关创业板IPO成功,至此11月以来30家公司冲击“转板”,其中28家已经成功“通关”。

三板已刮起IPO“旋风”,11月以来,48家新三板公司发布了上市辅导相关公告,其中多家公司计划二度闯关。

三板公司密集冲刺IPO上会

11月25日,曾在新三板挂牌的中兰环保闯关创业板IPO,由此11月已有30家新三板公司上会,创出今年单月新高。新三板公司成为A股IPO队伍强大的“后备军”。

其中,除了冲击创业板的江苏网进科技股份有限公司未获通过,拟在科创板上市的上海皓元医药股份有限公司上会被暂缓表决,另外28家公司成功“转板”。

从上市板块来看,实施注册制的创业板是新三板公司主要意向上市地点,11月以来17家公司闯关创业板IPO上会,其中有16家公司已经拿到“转板”创业板的“门票”,占比过半。

科创板也是新三板公司意向上市的热门板块,西安凯立等8家公司计划在科创板IPO上市,其中7家已成功获通过。

据安信证券新三板首席分析师诸海滨统计,2020年IPO过会总数为501家,新三板贡献其中148家,新三板公司整体占比约三成。其中主板中小板过会的新三板公司有29家,创业板过会的新三板公司62家,科创板过会新三板公司共57家。在主板中小板IPO中,过会的三板公司占过会公司比重为19%。在创业板IPO中,过会的三板公司占过会公司比重为37%。在科创板IPO中,过会的新三板公司占过会公司比重为31%。

值得一提的是,挖金客已是二度闯关A股IPO,2018年1月上会被否后,该公司在一年后再度启IPO计划,并于今年冲击创业板成功。

中原证券分析师林思闪统计指出,截至11月20日,2020年以来有46家新三板公司摘牌“转板上市”,有14家公司已上市交易。其中转板主板公司3家,科创板16家,创业板13家,中小板2家。主要行业分布于工业、信息技术、可选消费、材料和医疗保健等。

挂牌公司掀起上市辅导热

三板公司冲刺“转板”,新三板已刮起IPO“旋风”,挂牌公司密集启动上市辅导。

11月24日晚间,兢强科技公告宣布启动上市辅导,公司已于当天收到安徽证监局出具的确认函。目前公司正在接受中天国富证券有限责任公司的上市辅导,辅导期自年11月16日开始计算。

据Choice统计显示,11月以来,48家新三板公司发布了上市辅导相关公告,其中多家公司计划二度闯关。

宏源药业近日宣布,公司辅导期自11月17日起,目前公司正在接受民生证券的上市辅导。在此之前,该公司曾在几年前启动了IPO计划,并加入IPO排队中,而后于2017年撤回了上市申请。

与此同时,已经处于上市辅导的挂牌公司,正加速冲刺IPO队伍。

汉维科技、中成发展2家公司近日分别宣布已经完成上市辅导,这2家公司均计划在创业板上市。中成发展已经递交申报材料,汉维科技离申报也仅一步之遥。

“转板”收益率受关注

三板挂牌企业掀起IPO热潮,“转板”收益率成为投资者关注的焦点。

据安信证券统计,新三板企业转板上市Z新平均收益率为 397%-643%。剔除转板收益率排名前十的公司后,对151家新三板公司转板收益情况进行了统计,转板收益率表现出相应可比性:科创板、创业板、主板、中小板首日平均转板收益率分别为 643%、 276%、 321%、 307%,上市一月平均转板收益率分别为562%、556%、581%、430%,Z新平均转板收益率分别为484%、455%、643%、397%。

与此同时,在变身IPO概念股后,“转板”潜力股也成为市场追捧的标的。

宏源药业在启动上市辅导前,已经被投资者视为“转板”潜力股。二级市场上,宏源药业今年早已出现上涨行情,该股近日一度触及11.27元,创出4年多以来股价新高,今年以来该股累计涨幅为140%。

不过有投资者认为,投资新三板IPO概念股也需要谨慎对待,“转板”成功的概率、上市后所持股份限售一年以及所得收益需征收个税等,都会影响到Z终收益。

2020年新三板转板上市新政具体解读?

今年6月3日,证监会正式发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》(以下简称《指导意见》),明确了新三板挂牌公司转板上市的范围、条件、程序等有关要求。

总体来看,《指导意见》主要包括三方面的内容。一是明确了转板上市机制将坚持市场导向、统筹兼顾、试点先行、防控风险的基本原则;二是对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等事项作出原则性规定;三是明确证券交易所、全国股转公司、中介机构等有关各方的责任。

具体来看,《指导意见》明确指出,允许新三板符合条件的挂牌公司,自主选择转入的交易所及板块,同时转板上市审核过程、标准全部公开。

截至6月2日,全国股转公司已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请,并向其中36家企业出具了问询意见;市场合格投资者已超100万户,多家公募基金向证监会申请设立新三板基金产品,其中6只公募产品已获批设,为实施公开发行和发挥市场定价功能奠定了良好基础。

五点要求

同时,对于申请转版的企业,《指导意见》主要明确了五大具体事项要求。

(一)试点期间,符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。

(二)申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司,且在精选层连续挂牌一年以上。同时,转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致,交易所可以根据监管需要提出差异化要求。

(三)转板上市属于股票交易场所的变更,不涉及股票公开发行,无需经中国证监会核准或注册,由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。

(四)提出转板上市申请的新三板挂牌公司,按照交易所有关规定聘请证券公司担任上市保荐人。

(五)新三板挂牌公司转板上市的,在计算挂牌公司转板上市后的股份限售期时,原则上可以扣除在精选层已经限售的时间。

《指导意见》同时强调,在监管方面,证监会将严格转板上市审核,明确转板上市衔接,压实中介机构责任,加强交易所审核工作监督,同时强化责任追究。

此外,证监会进一步指出,对于转板上市的具体条件、审核标准、保荐程序、停复牌安排、转板上市后的再融资安排、股份限售等部分事项的具体安排,拟在沪深交易所、全国股转公司及中国结算有关业务规则中明确。

意义重大

全国股转公司表示,建立转板上市制度,允许精选层挂牌公司直接转板上市,有助于加强多层次资本市场有机联系,拓宽挂牌公司上市渠道、激发新三板市场活力,增强金融服务实体经济能力。

首先,可以为不同发展阶段的企业提供差异化、便利化服务,企业能够根据自身需求自主选择交易场所,充分利用不同市场的特色制度支持企业发展。其次,打通了中小微企业成长上升的通道,精选层在交易规则、流动性水平、公司监管等方面与交易所市场趋同,挂牌公司经过新三板市场公开披露信息和规范治理,再通过转板进入交易所市场,预期更加明确、风险更加可控,有助于坚定中小企业长期稳定发展的信心。再次,促进新三板市场功能发挥,转板制度形成示范效应,与“精选层、创新层、基础层”的分层机制结合,构建出上下贯通的市场结构,有利于通过传导机制激发市场活力,形成符合投融双方需求的良好市场生态,更好服务中小企业成长壮大。

全国股转公司指出,下一步将与沪深交易所建立转板上市监管衔接工作机制,进一步明确细化信息披露等具体安排,保障跨市场监管协同有效运作。同时,积极研究推进与区域股权市场的合作对接机制,更好发挥新三板在多层次资本市场体系内承上启下作用。

上交所同时表示,将积极支持符合条件的新三板精选层公司转板科创板上市,建立完善包括转板上市审核沟通机制、转板上市监管衔接机制等,同时大力开展转板上市制度的推广宣导工作。

证监会关于新三板挂牌公司转板上市的指导意见

为认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,加强多层次资本 市场的有机联系,更好发挥各市场的功能,拓宽上市渠道,激发 市场活力,为不同发展阶段的企业提供差异化、便利化服务,根 据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国务 院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发〔2013〕 49 号)等有关法律法规,就全国中小企业股份转让系统(以下 简称新三板)挂牌公司向证券交易所转板上市提出如下意见。

一、基本原则

(一)市场导向。顺应市场需求,尊重企业意愿,允许符合 条件的挂牌公司自主作出转板决定,自主选择转入的交易所及板 块。提高转板上市透明度,审核过程、标准全部公开。

(二)统筹兼顾。上海证券交易所(以下简称上交所)、深 圳证券交易所(以下简称深交所)、全国中小企业股份转让系统 有限责任公司(以下简称全国股转公司)、中国证券登记结算有 限责任公司(以下简称中国结算)加强沟通协调,做好制度规则 的衔接,促进各板块协调发展,保障企业合法权利。

(三)试点先行。坚持稳起步,初期在上交所、深交所各选 择一个板块试点。试点一段时间后,评估完善转板上市机制。

(四)防控风险。强化底线思维,切实防范转板上市过程中 2 可能出现的各种风险,做好应对极端情况和突发事件的准备,确 保平稳实施。

二、主要制度安排

(一)转入板块范围。试点期间,符合条件的新三板挂牌公 司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。

(二)转板上市条件。申请转板上市的企业应当为新三板精 选层挂牌公司,且在精选层连续挂牌一年以上。挂牌公司转板上 市的,应当符合转入板块的上市条件。转板上市条件应当与首次 公开发行并上市的条件保持基本一致,交易所可以根据监管需要 提出差异化要求。

(三)转板上市程序。转板上市属于股票交易场所的变更, 不涉及股票公开发行,依法无需经中国证监会核准或注册,由上 交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。转板上市程序 主要包括:企业履行内部决策程序后提出转

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