全球放水流动性充裕会让一些好买卖的资产享受资金成本降低和流动性溢价，这时候杠杆和负债是好朋友。但不是固定利率的负债会随着资金成本和流动性进行波动，这个波动不利于套利，往往流动性充裕后会引起通货膨胀，通货膨胀会延后半年到一年到来，通货膨胀下央行会收回流动性也就是加息，所以在流动性充裕下增长的资产要在流动性收回前的时候卖出才是最明智的，不然流动性被收回的时候，流动性溢价和资金成本降低的红利会消失导致资产价格下降。
前段时间央行逆回购净回笼资金的时候****股市就狂跌，美联储会议表示不会增加放水的时候全球股市全部绿了，因为大家很清楚现在的资产价格是流动性溢价带来的，所以经济向好反而不利股市，因为经济向好会导致央行收回流动性。漂亮国做过预测估计疫情拐点在有30%愿意接种的情况下在十月份进入疫情拐点，以此预测流动性在正常情况下会在明年初开始收紧，而我们流动性拐点预计在今年下半年和明年下半年之间，在这之前享受泡沫并卖出的是聪明人，害怕泡沫不敢进场的是苦命人，而呆在泡沫里等到最后一刻的是蠢人。
