任何市场的交易风险第一位，利润才是第二，如果不能做好风控，一切都是枉然！这个市场永远不缺盲目胆大的。投资做的是技术和胜率，不是靠运气！一次或者十次你都能正确，然而在一次的失误中就能损失殆尽，甚至本金都血本无归。这是为什么？因为投资是细水长流，不能用赌的心里做交易，因为你没有做风控保护，不好的操作习惯没有纠正和改变，看到行情不能自控。所谓知识+经验+风控才会等于“财富”。
好了，接下来开始分析豆油、棕榈油、菜粕等期货后市行情分析。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。
豆油2401合约：
供应端的变化是油脂目前的核心定价驱动，而需求端的波动是价格产生起伏的关键。随着美豆种植区域降水增加，干旱天气影响逐渐减弱，棕榈油增产渐为明确，油脂短期压力明显，价格或逐渐下行。但油脂油料的销售端、需求端的扰动亦是短期油脂价格回调和产生起伏的因素。具体来看，以美豆油来看，美豆油需求短期下降程度或整体有限，这同样会抑制油脂行业的价格下行幅度。
一是美国大豆目前的压榨利润上升较快且处于近5年的相对高位，最新的美国农业部发布的压榨周报显示，截至2023年7月28日的一周，美国大豆压榨利润为4.42美元/蒲氏耳，延续此前增长趋势；二是豆油生物柴油需求良好，根据EIA最新数据显示，2023年前四个月其国内生物柴油需求同比2022年增长18.2%，这亦是支撑美豆压榨量继续保持相对高位的重要驱动力。
综上所述，目前油脂油料行业的核心锚点仍在于美豆以及美豆油。而对于美豆来说，干旱天气好转决定了其在接下来的时间窗口期内价格承压，但来自需求端的增量亦会对冲价格下行趋势，整体震荡偏弱，价格“碎步”式下行。
操作建议：豆油现在这行情有点焦灼多空不明，从四小时上来看，稍微表现的有点弱势。日线上受支撑于7600一线附近，周线上受阻力于8200一线附近。操作上暂时不是很好做，建议保持观望为宜，看7600一线能否突破，这个点位是多空分水岭，破则空，不破则多。
棕榈油2401合约
由于北美季油料大概率难以累库成功，因此美豆原料端下半年波动区间的下沿要在成本线上给予一定溢价。巴西有面积和单产的提升力度，高利润容易刺激巴西方面去继续累库，高利润率不具有可持续性，因此高利润率区间可以作为区间上沿去定价，美豆高利润率区间在30%~40%（没有考虑补贴）。预计美豆下半年总体维持宽幅区间波动，波动底部比上半年底部抬升的特点。棕榈油下半年的走势在趋势上会跟随美豆进行区间波动，波动底部比上半年底部抬升。
棕榈油的波动强度需要关注养殖端需求和油厂供给之间的博弈，如果养殖端产能去化进度慢，大豆采购进度慢，要防范豆粕基差强势，带动豆粕盘面偏强的情况发生，通过油粕比的跷跷板效应，压制油脂的情况发生。另外随着印度中国油脂库存累起来之后，叠加中国可观的豆油储备库存，会给予风险事件一定的缓冲力度，预计棕榈油抗波动能力增强。
操作建议：棕榈油跟豆油一样，目前短线上方向不明，不是很好操作，多空分水岭在7130一线附近。
菜粕2401合约：
外盘菜籽受其他油籽下跌影响，但限于加拿大产区天气仍不利于产量，单产进入验证期，8月初降雨仍偏少使得萨省或是最严重的减产区域，菜籽期价短期回调后有所支撑。国内沿海油厂菜籽压榨开机率整体降至偏低水平，菜籽库存小幅增长，菜粕库存下降，供给偏紧的风险仍在，但我们需注意到豆菜粕蛋白价差仍表明菜粕的使用份额近期仍将下调，菜粕的消费主要集中于刚性消费市场。水产饲料方面，近期南方降雨天气对水产养殖构成不利影响，菜粕短期的消费端预计保持低迷状态。综合来看，国内菜系预计短期跟随回稳，中期来看仍面临油籽端的下行压力。
操作建议：菜粕现在是很明显的上涨趋势，在我的交易系统上，目前菜粕四小时级别和日线级别都已经出现上涨做多信号提示，所以后市菜粕大概率会上涨出新高，操作上就以回踩做多为主，下方支撑3140一线附近。
投资有风险、入市需谨慎，上文所述分析仅供参考，请大家理性阅读。期货是个很残酷的市场，只适合理性交易的人，仓位控制永远是第一位，舍得止损是必要条件。我们一定要做到平时小止损，偶尔大盈利，不会重亏损，在一个安全的持仓条件下去博取市场盈利。我改笔名叫镰刀，希望读到此文的期友都能成为一把锋利的镰刀，镰刀所向，无往不利，尽情收割。
