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整体来看,指数在突破3100后震荡回踩,符合预期。晚间政治局会议表述积极,可能会进一步提升节后市场风险偏好。同时,假日期间外资大幅流入港股带动港股大涨,因此我们预计市场或将进一步上攻。

海外方面,美国4月的就业报告弱于预期,这增强了人们对美联储可能很快开始降息的希望。上周五,道指上涨570点,涨幅1.5%;标普上涨1.2%,纳指上涨1.9%。上周,标普涨0.55%,纳指涨1.43%,道指涨1.14%,连涨三周。上周五公布的非农就业报告显示,4月份新增17.5万个就业岗位,低于预期的24万个就业岗位;失业率从上月的3.8%微升至3.9%。

国内方面,上周二指数小幅回调,量能明显萎缩。两市有1804家个股上涨,市场赚钱效应大幅回落。市场成交量萎缩到1.03万亿。北向资金净卖出86.17亿。截止收盘,上证指数跌0.26%,深成指跌0.90%,创业板指跌1.55%,北证50指数跌0.12%。

行业、板块热点方面,市场领涨方向为合成生物、化学制药、白色家电等。合成生物和化学制药均属于医药方向板块大幅上涨,源于消息面上,在2024中关村论坛年会上,北京化工大学校长、中国工程院院士谭天伟表示,生物经济将有望成为继农业革命、工业革命、数字革命后,未来的第四次产业革命。白色家电板块走强,源于白电龙头海尔和格力电器业绩均超预期。

市场领跌方向为景点旅游、低空经济、通用航空等。景点旅游板块大跌,源于5.1临近,资金提前进行获利兑现。低空经济和通用航空均属于飞行汽车方向板块大跌,源于前期涨幅巨大,板块当前进入情绪退潮期。

2024年4月30日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。2024年一季度GDP超预期下,4月中央政治局会议未出台新政策,而强调“靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”。其一,“及早发行并用好超长期特别国债,加快专项债发行使用进度”。其二,“落实好大规模设备更新和消费品以旧换新”。其三,“持续防范化解重点领域风险”。地产发展模式或有“新探索”,“消化存量”与“优化增量”并举。会议指出,二十届三中全会将于7月召开。

同日,国家统计局公布4月PMI指数,制造业PMI为50.4%、前值50.8%;非制造业PMI为51.2%、前值53%。制造业PMI强于季节性,生产强度进一步提升。另外,需求整体扩张、带动原材料购进价格上涨,指数边际提升3.5个百分点至54%。

上市公司2023 年及 2024 一季报披露完毕。整体看, A 股盈利有所承压。2023 年报显示全 A 和非金融全 A 净利润累计同比分别为-1.1%和-3.0%,2024 年一季报显示全 A 和非金融全 A 净利润累计同比分别为-4.2%和-5.1%,分别较 2023 年报下降 3.1 个百分点和 2.1 个百分点。2024Q1 非金融全 A 的 ROE 为 7.5%,较 2023Q4 下滑 0.3 个百分点

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